智通财经APP获悉，广发证券发布研报称，左证两机能源为止公众号援用数据透露，三菱能源有限公司(Mitsubishi Power Ltd.)展望，到2026年，世界燃气轮机的年订单量将比当年三年增多50%，部分原因是数据中心的增长。燃气轮机的世界龙头主要包括三菱重工、西门子能源、通用(GE Vernova)等，左证straitsresearch，以上三家占据世界76%的份额。国内燃气轮机厂商当今仍以轻型燃气轮机为主，重型燃机的国产替代正在进行时，主要厂商包括东方电气、纠合重燃(上海电气参股)、航发能源等，畴昔国产替代程度有望加快。
广发证券主要不雅点如下：
燃气轮机频频可行为北好意思数据中心的主要电源
传统的数据中心以电网为主要电源，以柴油发电机为备份电源，但由于北好意思的电网并不沉稳，且北好意思劝诱的频频为大型数据中心(60MW 以上)，电力蓦地边远，好意思国基础电力行径难以得志需求，因此频频需要配备中型燃气轮机(10-100MW)或重型燃气轮机(100MW 以上)行为主发电源。多家国际云厂商倨傲加码劝诱数据中心，北好意思算力基建迎来强景气周期。左证微软副总裁Brad Smith 发文透露，微软25财年将插足约800亿好意思元劝诱AIDC用于践诺AI和世界部署AI诈欺。
受益于北好意思数据中心劝诱需求海潮，国际巨头燃气轮机订单速即增长
左证两机能源为止公众号援用数据透露，三菱能源有限公司(Mitsubishi Power Ltd.)展望，到2026年，世界燃气轮机的年订单量将比当年三年增多50%，部分原因是数据中心的增长。左证燃气轮机聚焦公众号，GE Vernova展望畴昔四年每年斩获20GW的世界燃气轮机订单，其中好意思国订单将占半数以上。左证各公司财报，西门子能源24财年(23Q4-24Q3)燃气处业绩务新坚贞单163.65亿欧元，同比+26.89%；GE Vernova 2024年Q1-3新接燃气轮机订单78 台(对应14GW)，按功率策划同比增长90.5%。
燃气轮机世界时势聚积，国产配套潜在机遇较大
燃气轮机的世界龙头主要包括三菱重工、西门子能源、通用(GE Vernova)等，左证straitsresearch，以上三家占据世界76%的份额。国内燃气轮机厂商当今仍以轻型燃气轮机为主，重型燃机的国产替代正在进行时，主要厂商包括东方电气、纠合重燃(上海电气参股)、航发能源等，畴昔国产替代程度有望加快。此异邦内厂商具备燃气轮机零部件(叶片、缸体等)和机组配套(汽轮机、发电机)的供应契机，受益于外资巨头订单供不应求，零部件配套厂商潜在机遇较大，主要包括应流股份、联德股份、粗犷科技、振江股份等。
倡导方面
保举应流股份(603308.SH)(燃气轮机叶片)、联德股份(605060.SH)(卡特彼勒燃气轮机铸件供应商)、粗犷科技(002595.SZ)(燃气轮机缸体)，提议眷注振江股份(603507.SH)(西门子燃气轮机钢结构供应商)。
风险指示
裸舞twitter下贱AIDC成本开支波动；供应链价钱波动；国产商份额拓展不足预期。
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